【摘 要】证券市场的价格波动会引发投资者决策行为的不确定性。这种不确定性部分来源于市场运行的内在机制,部分发端于政府调控市场的法规、政策等制度安排。面对市场机制和政府调控,证券投资者的决策存在着行为属性的界定问题。探讨投资者的理性和非理性并分析其心理情结,需要对证券投资者的决策行为有一个分析框架,这个框架包括行为决策的属性界定和过程揭示两大方面。在理论上建构这样的分析框架很重要,它可以让投资者明了自己的投资行为是理性还是非理性以及与此相关的心理情结,可以提醒政府关注政策和法规的制定和执行对投资者决策行为所产生的影响。基于投资者理性、非理性及其心理情结贯穿于证券市场运行的始终,我们有必要围绕市场价格波动分别对投资者理性和非理性的心理情结及其行为效用等展开探讨。